Сейчас, в условиях экономического роста, правительство США увеличивает госдолг, а Federal Reserve не только покупает этот долг, но и подкачивает деньги на рынки репо. Тем не менее эффективный процент по ставкам держится возле нуля. По этому поводу возникает два вопроса: 1) какие инструменты финансового воздействия будут у правительства и Federal Reserve в случае рецессии? 2) какова вероятность возникновения активов, которые будут не более рисковые, чем treasuries, но будут давать положительный доход от процентов вкладов?
Ответ на первый вопрос не просматривается (за исключением отрицательных ставок и currency debasement), следовательно, возрастает вероятность ошибок в процессе масштабного эксперимента с финансами. Ответ на второй вопрос начинает возникать с возникновением криптовалют. Если какая-нибудь из них удержится, то в отдаленной перспективе она может стать альтернативой доллару (treasuries). Сочетание первого и второго может оказаться сильным шоком для финансовой системы США.
(2) Япония прошла через годы стагнации, да и сейчас у них минимальный рост экономики. Огромные, по сравнению с Американскими, социальные расходы помогли сгладить эту ситуацию и предотвратить банкротство социальных систем. При этом надо учитывать, что японцы традиционно предпочитают вкладывать в собственный долг. В Америке капитал гораздо более подвижный и системы социальной защиты гораздо слабее. Трудно предсказать, будет ли у нас работать японский сценарий.
(3) С Британией не так все. Она потеряла влияние в мире и ее экономика прошла через полосу кризисов и стагнаций. Если Америке предстоит тот же путь, то надо срочно искать альтернативы.
no subject
Сейчас, в условиях экономического роста, правительство США увеличивает госдолг, а Federal Reserve не только покупает этот долг, но и подкачивает деньги на рынки репо. Тем не менее эффективный процент по ставкам держится возле нуля. По этому поводу возникает два вопроса: 1) какие инструменты финансового воздействия будут у правительства и Federal Reserve в случае рецессии? 2) какова вероятность возникновения активов, которые будут не более рисковые, чем treasuries, но будут давать положительный доход от процентов вкладов?
Ответ на первый вопрос не просматривается (за исключением отрицательных ставок и currency debasement), следовательно, возрастает вероятность ошибок в процессе масштабного эксперимента с финансами. Ответ на второй вопрос начинает возникать с возникновением криптовалют. Если какая-нибудь из них удержится, то в отдаленной перспективе она может стать альтернативой доллару (treasuries). Сочетание первого и второго может оказаться сильным шоком для финансовой системы США.
(2) Япония прошла через годы стагнации, да и сейчас у них минимальный рост экономики. Огромные, по сравнению с Американскими, социальные расходы помогли сгладить эту ситуацию и предотвратить банкротство социальных систем. При этом надо учитывать, что японцы традиционно предпочитают вкладывать в собственный долг. В Америке капитал гораздо более подвижный и системы социальной защиты гораздо слабее. Трудно предсказать, будет ли у нас работать японский сценарий.
(3) С Британией не так все. Она потеряла влияние в мире и ее экономика прошла через полосу кризисов и стагнаций. Если Америке предстоит тот же путь, то надо срочно искать альтернативы.